Résumé :
La crise du coronavirus se différencie de la crise de 2008 en partie par l'incertitude élevée qu'elle a généré, particulièrement aux Etats-Unis.
Cet écart entre l'incertitude observée en 2008 et 2020 proviendrait notamment (i) du caractère exogène du choc sanitaire de la COVID-19, par opposition au choc endogène
constitué par la crise des subprimes, et (ii) de la conjonction de chocs d'offre et de demande négatifs dont les effets sur les fluctuations macroéconomiques sont opposés.
En réaction à ce choc sans précédent, la Réserve Fédérale a immédiatement baissé son taux directeur à son niveau plancher, avant de lancer des programmes de rachats d'actifs
massifs et d'aides aux ménages et aux entreprises.
Malgré un manque de visibilité sur les prévisions d'inflation, la Fed semble plus que jamais considérer l'incertitude dans ses décisions. La décision du 27 août 2020 de
définir un nouveau cadre de la politique monétaire tolérant une cible d'inflation au-dessus de 2% montre la volonté des autorités monétaires américaines de disposer des marges de manuvre plus
grandes si ce type de choc venait à se répéter.
Utilité de l'article : cet article tente d'expliquer de quelle manière la Réserve Fédérale a réagi au choc
du coronavirus aux Etats-Unis. Tout d'abord, il reprend la chronologie des principales actions de la Fed depuis le début de la pandémie aux Etats-Unis. Il tente ensuite d'expliquer pourquoi ces
décisions ont été difficiles mais cruciales, dans une période marquée par un niveau d'incertitude particulièrement élevé.
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